涨跌背景

　　华闻传媒羽翼渐丰 垄断性传媒巨头现雏形

　　连续的放量并最终推至涨停使华闻传媒(000793)再次吸引了市场的目光。申银万国调研显示，最根本的还是因为公司借重组完成了媒体巨头的打造，登上了垄断性媒体巨头的 地位。从公司的重组的情况来看，华闻传媒将成为一家拥有垄断性财经媒体、扩张性都市报媒体、龙头性机场户外广告媒体以及垄断性广播媒体四大垄断性媒体资源平台的立体传媒巨头。背靠人民日报社和首都机场集团，未来上市公司在平面媒体、户外媒体等方面还有很大的拓展空间。无论是华商传媒，还是时报传媒，或者是首都机场广告公司，其内生增长和外延扩张的能力都很强。如此具有垄断性的媒体巨头诞生，其估值也应该予以提升。

　　盈利预测

　　两广跨越式发展 推进一致药业增收又增利

　　一致药业(000028)在医药商业领域具有很强大的竞争优势和垄断性。目前，公司批发业务正处于快速成长期，在与上海医药、南京医药以及国药股份的比较中可知，公司不但在ROE和毛利率保持了较高的水平，且公司的存货周转天数和应收帐款周转率较前三家都是最低的，显示出公司良好的经营效率。随着两广地区药品流通资源的配置到位，公司经营实力将得到进一步的增强，其区域龙头地位也将逐渐巩固，定位于“中国南区医药分销第一品牌”为时不远。另外，公司未来将会有大量的资产注入，这也将给公司的发展注入强大的动力。综合以上因素，平安证券预计公司06-08年净利润呈逐年递增，分别为8.5亿元、10.8亿元、14.2亿元，对应的EPS分别为0.295元、0.375元、0.495元。

　　调研快报

　　赛马实业 奔腾而出的骏马 从低谷走向复苏

　　作为宁夏自治区水泥行业的垄断者，赛马实业(600449)销售收入的80%来自区内市场，市场占有率在自治区内达到50%以上。公司目前水泥产能达500万吨，约占自治区水泥产能的一半，其中，公司采用的干法生产线产能，约占自治区全部新型干法水泥产能的90%，可见，公司行业龙头优势明显。借着西部大开发政策的逐步深入，未来区内水泥市场需求将继续保持快速增长，而08年宁夏自治区将迎来建区50周年，宁夏区域相关的公路、铁路建设、市政建设、场馆建议等工程项目都在加快步伐，这将直接对水泥市场的需求构成短期的催化剂作用。海通证券分析指出，赛马实业作为区内高品质水泥的供应商，随着行业复苏及区内水泥市场需求的快速增长，公司将成为区内重大项目建设的直接受益者，其自身价值将得到进一步体现。

　　估值参考

　　一致药业 资产注入具吸引力 发展前景明朗

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　作为两广地区最大的医药流通企业，一致药业(000028)将会在挂网招标采购中处于主导作用，众多的药品生产企业将会委托公司在两广地区进行招标，目前公司正在逐步革除大国企的种种弊端，具有了坚实后续发展能力。

　　首先，公司经营团队的能力管理水平非常高，企业的内部整合取得了质的飞跃，随着两广地区药品流通资源的配置到位，企业的经营效率将会明显增加，成本将会大大降低。管理层股权激励可能会在增发后实施。此外，与其他几家商业公司比较，一致药业的资产注入更具吸引力：1)资产注入的进度会明显快于其他公司：公司不会受国药控股整体上市的影响，另外公司机制灵活，谈判进度快，受外界不确定性因素的干扰小；2)公司内部整合效果明显，资产注入带来前景可以预期；3)增发以收购的项目为主：基本没有建设项目，这样可以实现未来的增长与现在的增长同步进行，对业绩的摊薄较少；4)外资的注入可能会大大提升企业的估值水平。

　　基于以上分析以及考虑到前期股价下跌主要受到国药控股整体上市传闻的影响，特别是受到国药股份大幅下挫的拖累，公司的整合速度和资产注入不会受到干扰，平安证券维持“强烈推荐”的投资评级。

　　评级参考

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　来源：证券通