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　　银河证券 王群航

　　产品简介

　　发行时间：10月16日-11月16日

　　投资目标：采用“核心――卫星”策略，以优选并复制绩优基金重仓股为基石，有效综合基金管理人的主动投资管理能力，力争投资业绩实现基金行业平均水平之上的二次超越，谋求基金资产的长期最大化增值。

　　资产配置比例：在正常市场状况下，股票投资比例浮动范围为60%-95%，其中核心组合的投资比例为股票资产净值的55%-65%，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35%-45%；债券和短期金融工具的投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于5%。权证投资比例浮动范围为：0-3%。

　　风险收益特征：较高预期收益、较高预期风险。

　　基金经理：周蔚文，8年证券从业经历。先后任光大证券研究所研究员，富国基金研究部行业研究员、高级研究员。

　　收益分配政策：每年收益分配次数最多为12次，年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的50%。

　　产品分析

　　作为一家老公司，富国旗下的基金产品较多，但种类较少，其中偏股型基金占到了旗下基金三分之二以上的比例。该公司旗下目前仅有一只股票型的开放式基金，绩效表现良好，为银河证券基金研究中心绩效星级评价的五星级基金，成立两年多来所创造的累计收益已经翻番。

　　富国天合是一只具有较强创新意义的基金，选择绩优基金重仓股并实施有效的跟踪策略是该基金核心组合部分采用的中长期策略。集众家之长，凡是过往业绩良好的基金，凡是这些基金重点投资的股票，都可以纳入自己的投资范围。因此说，这只基金疑似一只“基金中基金”。

　　此基金将采取“核心――卫星”投资策略，与其他基金有所不同的是，其核心组合是以被动投资为主，通过优选基金、构建绩优基金重仓股优选指数（虚拟指数）并对其实施跟踪策略及适度调整，以求控制投资组合相对于基金行业（市场）的风险，力争实现投资业绩长期优于国内基金行业平均水平的“一次超越”。此基金的卫星组合则以主动投资为主，通过优选个股，力争博取超额收益，实现投资业绩长期优于国内绩优基金重仓股表现的“二次超越”。在今后的投资运作过程中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55%-65%，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35%-45%。